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创业板指率先翻红 知识产权领涨

来源:国诚投资 作者:陈盛 2018-12-05 11:33:46


一、消息解读:


1、据悉,在2019年的棚改计划中,政府购买棚改服务模式将被取消。具体而言,对于新开工的棚改项目,不得以政府购买服务的名义变相举债或实施建设工程,而是要求以发行地方政府债券方式(棚改专项债)为主进行融资。多位分析人士均表示,叫停政府购买棚改服务模式主要是为了防范隐性债务风险。棚改新三年计划还将继续推进,但棚改规模和推进力度可能会较之前有所缩小。

点评:一方面,如果叫停政府购买棚改服务模式,短时间内可能面临棚改整体资金不足的问题,即使通过国开行等政策性银行发放贷款,由于收益能平衡的棚改项目相对较少,最终进入棚改项目的资金总量也会较少;另一方面,2019年房地产周期继续向下的概率较大,对于棚改主力三四线城市而言,新的库存压力已经逐渐形成,地方政府继续推动棚改的动力不足。


2、自10月中旬起,公开宣告的纾困基金规模合计已达4850.5亿元。不过,综合业内人士反馈,纾困基金的落地案例仍不多,纾困基金大规模落地尚需时日。针对纾困基金还未大规模落地的情况,有券商人士建议,除了纾困基金方面的融资支持外,还可适当放宽政策,以进一步缓解股票质押风险。比如,可考虑将股票质押融资最长3年的期限延长,给予企业一定的时间化解风险,避免引致债务风险加速爆发;股票质押市场集中度也可由50%适当放宽。

点评:纾困基金快速落地,主要存在三大难点——不同出资人意见存分歧,统一意见需时间;优质标的稀缺,瑕疵标的涉及诉讼;企业特征差异大,一企一策需时间。当前需要纾困的上市公司大致可分三类:一是控股股东有些问题,但上市公司质地不错;二是上市公司不佳,但控股股东实力不错;三是股东和上市公司都有些问题。当前纾困基金支援上市公司的方式多种多样,大体可分为债权纾困、股权纾困和债股混合三种。


二、盘面回顾:


由于美国周三举行前总统老布什全国哀悼日,美国金融市场将休市一日,市场的第一反应是以先卖为上,故隔夜道指大跌近800点,纳指下挫近4%,标普500指数也跌逾3%。受欧美股市全线收跌影响,今日A股三大指数集体低开,回踩5日均线明显有一定支撑后,震荡走高回补上方缺口。创业板指率先翻红,从K线形态以及近期走势来看,创业板指明显强于大盘。上证50企稳在三角形整理区间,5日均线黄金交叉60日均线。次新股表现较为弱势,收跌0.7%。截至午盘,两市成交额2009.4亿,上证指数收跌0.21%,深证成指收涨0.2%,创业板指收涨0.85%,个股涨少跌多,涨停个股29只,跌停个股11只。

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消息面上,此前发改委等38部门发文,对知识产权(专利)领域严重失信主体开展联合惩戒。知识产权保护概念持续走强,多只个股逆势涨停。白酒板块集体走强,其中山西汾酒盘中大涨6%。芯片概念股有所表现,江丰电子盘中一度放量直线拉升。有色冶炼加工板块拉升,贵研铂业强势涨停逼近年线。天然气板块再度异动,富瑞特装直线拉板。商务部、海南省正在研究制定自贸港的具体政策,临近午盘,罗牛山直线封板带动海南板块拉升。盘面上,知识产权保护、海南板块、有色、猪肉、白酒、医药等板块涨幅居前。

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值得重点关注的是,刚果金已宣布钴矿税调高至10%,或推动产业价格走高。另外2019年新能源汽车双积分制和三元储能的大力发展必然带动钴的快速发展,产业预期未来钴的增量正在被产业巨头战略锁定,预计有色板块将持续收益。从技术面看,K线形态处于上升三角形整理区间,只要成交量配合,反弹行情随时出现。MACD趋势指标黄金交叉,有准备进入强势区域的迹象,可持续关注。

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三、投资策略:


一方面,市场对贸易忧虑情绪得到缓解,人民币连续两天大涨,贬值压力逐渐释放。另一方面,中国11月财新服务业PMI53.8,预估50.7,前值50.8。随着非制造业运行总体稳定,服务业扩张加快,对A股整体的上涨动能有一定的提振作用。今年在经济压力下行之下,宽松政策暖风频出,加大减税降费力度,实施定向补短板扩内需措施,将利好基建补短板和大消费。

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