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沪指探底回升 汽车整车拉升

来源:国诚投资 作者:陈盛 2019-04-10 11:38:36


一、消息解读:


1、平静近10个月,美欧之间贸易冲突硝烟再起。欧盟做出三点重要表态:110亿美元的规模被严重夸大,欧盟正在等待WTO对于还击规模的仲裁以及欧方准备报复。

点评:3月28日,WTO对“空客诉美国政府补贴波音案”做出终裁,称认定美国以华盛顿州税收减免形式向波音公司提供补贴为非法行为。4月8日,美国贸易代表办公室(USTR)公布了一份总价值110亿美元的初步关税报复清单,并在声明中指出,USTR预计,欧盟对欧盟的补贴在贸易中对美国造成的伤害每年为110亿美元。这是在美欧贸易停火近10个月以来,美方对欧盟作出的最新实质性关税威胁。美欧双方在2018年7月25日达成贸易“停火”声明,并提出美欧将进行旨在推进“三零”(零关税、零非关税壁垒和零补贴)的自贸谈判。由于欧盟迟迟不能展开对美“三零”自贸谈判,美方数次以开征汽车税作为威胁,而此次的110亿关税清单,令该自贸谈判是否还能进行,走向再次复杂化。


2、近期,忧虑通胀的情绪开始在市场升温。长江证券认为,生猪供给大幅收缩趋势下,未来几个月中国通货膨胀快速上升的风险显著抬升,年中CPI或达到3%左右,不排除单月超过3%的可能。若CPI快速上升,或对宏观政策空间形成一定压制,并影响市场风险偏好。

点评:在资金利率上行并不明显的情况下,国债收益率从3月29日至4月8日,已经连六个交易日上涨。国债期货9日再度纷纷下行,国债收益率有望再度上涨。我国居民消费价格指数(CPI)主要受两个品种价格走势影响,一是猪肉价格,二是油价。从供给端来看,最近这两个品种都存在上行压力。猪周期是猪肉价格周期性的起伏涨落,一轮猪周期长度在4年左右。以22省市猪肉价格为指标,上一轮猪肉价格高点在2016年4月的30元/kg,近期的低点在2018年5月,低点接近16元/kg,当前猪肉价格在20元/kg左右。即使没有非洲猪瘟,我国猪肉价格也已经运行到一个周期性的低点。


二、盘面回顾:


三大指数受外围利空影响集体低开,沪指小幅震荡下行,低见3204点,随后在喝酒吃药、家用电器、汽车整车等板块的拉升下,走出探底回升的走势,跌幅收窄逼近5日均线。深成指、上证50指数企稳在均线系统上方,短期均线依然维持多头排列。创业板指压制于上方的大阴线,早盘一度跌逾1%,在12日EXPMA指标附近止跌,企稳在1700点关口上方。次新股压制于20日均线,短期若跌破下方缺口将进入空头掌控的走势中。截至午盘,上证指数收跌0.39%,报3226点。深证成指收跌0.27%,报10407点。创业板指收跌0.71%,报1728点。两市上午交易额5196亿,上涨1243家,涨停62家,下跌2256家,跌停3家。

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消息面上,格力电器4月8日晚公告称,控股股东格力集团函告公司,格力集团拟通过公开征集受让方方式协议转让格力电器15%股份。格力电器逼近涨停开盘。透明工厂概念早盘走强,鼎捷软件六连板。券商板块跳水杀跌一度跌逾3%,华西证券一度跌逾8%。贵州茅台不断走强,市值再创新高,酿酒板块低开后冲高,通葡股份涨停。医药板块异动,联环药业、四环生物、鲁抗医药等超10只个股涨停。工业大麻板块走强,福安药业、方盛制药等封涨停。燃料电池异动,全柴动力涨停,美锦能源冲击涨停。汽车整车板块拉升,一汽夏利、北汽蓝谷涨停。盘面上,透明工厂、汽车整车、酒店餐饮、酿酒、工业大麻、新能源车、医药、燃料电池家用电器等绩优股涨幅居前。证券、可燃冰、草甘膦、多元金融、特钢、稀土永磁、小米概念、钛金属等跌幅居前。

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三、投资策略:


消息面上,特朗普称将对欧盟商品加征关税,欧盟研究报复措施,这意味着贸易战将重新开火。另外,IMF下调今年全球经济增长预期,这无疑是利空全球股市的。值得注意的是,近期忧虑通胀的情绪也开始在市场升温,在资金利率上行并不明显的情况下国债收益率连飙6天 ,可以看出投资者风险偏好开始下行。

从A股近期的走势来看,沪指连续在相对高位回调,板块轮动速度加快,成交量依然不够活跃,市场资金仍处于博弈阶段,观望情绪较为浓厚。但随着减税减费预期已经落地,这有利于企业资产负债表的内生优化,而且沪指近期突破3200点关口后处于反复测试的阶段,短期只要大盘没有有效跌破3200点,对A股依然持有看多的观点,但在消息面偏空的环境下,短期震荡难免。策略上,建议投资者轻大盘重个股,控制好仓位,优化投资组合,轻仓配置有业绩支撑的防御性板块,比如吃药喝酒等绩优白马股,同时规避涨幅过高的科技股。

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