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沪指收复3200点 创指险守1700点

来源:国诚投资 作者:陈盛 2019-04-15 11:39:05


一、消息解读:


1、IMF决策机构国际货币与金融委员会(IMFC)第39届部长级会议13日在华盛顿结束。中国人民银行副行长陈雨露在提交给此次会议的书面声明中表示,中国股市正显示出触底和复苏迹象。

点评:鉴于以人民币计价的资产越来越多地被纳入国际指数,外国证券投资流入的潜力正在上升。可以预见的是,未来我国证券市场在吸引境外投资者方面仍具有较大潜力。一方面,国内经济保持总体平稳、稳中向好的运行态势,经济增速在世界范围内相对较快,主权信用良好,汇率相对稳定,为证券市场良性发展奠定了基础。而且,我国债券市场的整体收益水平依然高于主要发达市场,股票市场也具有发展潜力。另一方面,我国证券市场的金融服务更加完备,境外投资者投资的自由度和便利化程度不断提高。 国际货币与金融委员会一年召开两次会议,讨论全球经济形势并为IMF提供工作建议。


2、当经济出现下行压力,监管一般会出台较为宽松的宏观政策予以逆周期调节,从政策推出到经济企稳回升往往会有一定时滞,而此次的时滞似乎长于以往。央行调查统计司原司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成近日对第一财经记者表示,2018年以来的逆周期宏观调控政策时滞偏长,不过,这一时滞已经接近尾声。他同时认为,近期降准的必要性下降,此后降准与否仍需进一步观察,目前货币供应量开始回升、流动性较为充裕。

点评:在国内宏观经济方面,工业增加值同比增速会在政策实施2~5个月后触底反弹,开始趋势性回升;消费增速的平均时滞约为6个月;相较于内需,对外贸易的政策时滞偏长。从过去三次的统计情况看,出口增速(以美元计)的平均时滞为1年,进口增速的平均时滞为9个月。同时,价格的政策时滞也较长。从政策出台至CPI、PPI同比增速见底回升间隔约为10个月。降准的意义是为了解决实体经济融资难融资贵。如果降准后,资金仍然留在金融市场,而没有流向实体经济尤其是中小微企业,反而有可能助推金融脱实向虚。


二、盘面回顾:


三大指数受利好刺激集体高开,沪指收复3200点关口,企稳在均线系统上方。深成指跳空高开后在10日均线附近受阻,5日均线拐头向下死亡交叉10日均线。创业板指高开低走,回补今日的跳空缺口,险守1700点关口。次新股表现依然低迷,压制于均线系统下方。上证50指数上午一度涨逾2.5%,一度逼近3000点。截至午盘,上证指数收涨1.12%,报3224点。深证成指收涨1%,报10233点。创业板指收涨0.28%,报1700点。两市上午交易额4910亿,上涨2651家,涨停28家,下跌819家,跌停4家。

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3月信贷社融、进出口等数据全面超预期,多元金融股高开低走,新力金融、民生控股打开涨停。保险板块高开高走,新华保险一度涨逾8%。上海自贸早盘异动拉升,飞马国际涨停。5G板块快速走强,硕贝德、广哈通信涨停。工业大麻板块走强,尔康制药、福安药业涨停。消息面上:海南省委:加快建设全岛自贸试验区,创建国家全域旅游示范区,创新体育彩票品种与玩法。海南本地股直线拉升,罗牛山、海南瑞泽异动。一带一路板块跳空走强,苏美达涨停。氢能源异动,全柴动力、凯龙股份、南都电源涨停。元器件高开后窄幅震荡,奥瑞德、汇顶科技涨停。个股光环新网股价闪崩,一度大跌7%。三安光电早盘快速下挫,股价一度大跌9%。盘面上,保险、酒店餐饮、家用电器、上海自贸、银行、船舶、水泥、通信设备、5G概念、工业大麻、旅游、国产软件、一带一路等板块涨幅居前。新零售、汽车整车、汽车类个股表现低迷。 

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三、投资策略:


上周五美股三大指数全线收涨,周末利好消息频出,央行副行长陈雨露在国际货币与金融委员会中表示中国股市正显示出触底和复苏迹象,外国证券投资流入的潜力正在上升。同时,3月信贷社融全面超预期,释放经济企稳信号。另外,IMF和世界银行对中国经济持积极预期。在新增信贷、社会融资、M2等数据超预期等利好的环境下,今日A股三大指数集体高开,成交量明显放大,赚钱效应凸显。

沪指跳空高开后逼近上周四的高点后呈现滞涨的走势,由于上方是历史密集成交区,短期较难一蹴而就,货币政策的宽松预期则可能阶段性受限,故本周先扬后抑的概率较高,解套压力需要反复震荡来化解,故短期冲高后随时出现调整的概率较大。在一季报的披露密集期,考虑到业绩公布的地雷较多,建议投资者保持谨慎,密切跟踪北上资金的动态,对一些涨幅过高的、没业绩支撑的高位题材股逢高减仓,逢低关注经济内生增长潜力巨大,持续盈利的品种。

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