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A股爆涨 沪指收复2900点

来源:国诚投资 作者:陈盛 2019-06-11 11:38:00


一、消息解读:


1、6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅联合对外发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确要把“开大前门”和“严堵后门”协调起来,在严控地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时,加大逆周期调节力度,厘清政府和市场边界,鼓励依法依规市场化融资,增加有效投资。

点评:在经济面临下行压力、逆周期调节政策不断推出的当下,允许地方专项债作为项目资本金的消息,瞬间点燃市场热情。有机构嗅出一丝“大放水”的意味,不过“大放水”很有可能是过度解读了。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金应当同时具备三项条件:第一,应当是专项债券支持、符合党中央国务院重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目;第二,涉及领域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目;第三,评估项目收益除偿还专项债券本息后,其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目。


2、6月以来,央行累计释放7100亿元流动性,维持市场流动性充裕。与此同时,全球进入新一轮宽松周期的苗头日益凸显,随着全球14家央行宣布降息,美联储货币政策转向“鸽派”,关于国内降息、降准的预期再度升温。在半年末流动性收紧的情况下,央行是否会跟随宽松?对于未来中国的货币政策走向,该如何看待?

点评:目前,市场对于央行是否在近期降准看法不一,有观点认为,在全球央行货币政策继续向偏鸽方向转变、部分央行陆续开启降息的背景下,央行大概率会继续下调政策利率,进而引导市场利率下降。值得注意的是,近一段时间,金融委、央行、银保监会轮番密集表态,目前,中小银行整体没有出现异常,流动性较为充足,各项流动性指标整体处于正常水平。央行则表示,将运用多种货币政策工具,保持金融市场流动性合理充裕,并对中小银行提供定向流动性支持。从各个角度比较,我国的利率水平相对而言依然较高。利率比较高,意味着在货币政策上拥有相对更大的空间,但是有空间不一定意味着要大力度使用。因为借鉴日本量化宽松的失败经验以及过去货币超发的教训,相信本轮货币政策会更加稳健。既然财政减税降费仍有空间,那就没有必要再走大水漫灌的老路。


二、盘面回顾:


三大指数集体小幅高开高走,呈现单边上涨的态势。沪指收复多条均线,重拾2900点关口。深证成指涨超250点,企稳在年线上方。创业板指收复5日均线。KDJ指标黄金交叉发出反弹的信号。上证50指数收涨1.92%,企稳在50日EXPMA指标上方。次新股收涨3.32%,有回补上方缺口的趋势。截至午盘,上证指数收涨1.87%,报2905点。深证成指收涨2.91%,报8964点。创业板指收涨3.13%,报1476点。两市上午交易额3188亿,上涨3460家,涨停71家,下跌121家,跌停2家。

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中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。此次《通知》将利好部分领域的基建投资。建筑板块跳空高开高走,中设集团、建研院均一字开盘,超10只个股涨停。酿酒板块涨近4.5%,个股全线飘红,顺鑫农业、山西汾酒领涨。消息面上,昨夜美股人造肉第一股Beyond Meat收涨21.24%,盘中一度涨逾30%。人造肉板块延续强势跳空高开高走,双塔食品、京粮控股、爱普股份等多股涨停。稀土永磁板块今日走高,久吾高科直线涨停,超10只个股涨停。券商股走强,国盛金控涨停,华林证券、中国银河涨停。芯片概念板块异动走强,兆日科技封板。工业大麻板块异动,莱茵生物涨停。核电板块快速走强,兰石重装封涨停。水泥板块走强,青松建华、祁连山涨停。盘面上,人造肉、水泥、证券、酿酒、稀土永磁、建材等板块涨幅居前。两市无一板块下跌。

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三、投资策略:


隔夜美股三大指数集体收涨,道指涨近80点,纳指涨逾1%,富时A50指数早盘直线拉升涨1.5%。从近期的北向资金流向来看,抢筹动作明显,今日大盘成交量有所增加,各板块全线飘红。

我国外汇储备规模稳中有升,离岸人民币兑美元收复6.93关口,自日内低点反弹超200个基点,利好整个A股市场。科创板开板准备工作基本就绪,市场有一定的降息预期,今天证券板块集体拉升。如果中国跟随全球货币政策降低政策利率,将率先利好金融股、房地产、铁路基建、水泥等板块。但如果中国没有降息或降准的必要,资金将流向防御型品种,比如吃药喝酒行情。在我国的利率水平相对较高,可操作性较强的环境下,市场是否会进一步降息还有待商榷,故市场的分歧较大,目前市场的热点主要围绕中国是否会跟随全球货币政策降低政策利率而展开的行情。在这种情况下,建议投资者去弱留强,把握行业景气度较高的低估绩优股,在降息消息未出台之前,逢低予以关注医药、酿酒等防御性板块。

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